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中國電線電纜行業競爭格局及市場供求狀況

  • 分類:行業動態
  • 作者:
  • 來源:
  • 發布時間:2018-01-19
  • 訪問量:22

【概要描述】截至目前,部分線纜上市企業已發布2017全年業績預告,也有不少機構作出預測。據已有公開信息統計,約有2/3上市纜企利潤預增,另1/3則不甚樂觀。其中,不乏有預計同比大漲,甚至翻兩三番的;也有扭虧為盈的;還有增收不增利,甚至有個別續虧的,可謂幾家歡喜幾家愁。一、行業競爭格局和市場化程度(1)從市場競爭來看,在我國電線電纜行業競爭格局中,參與競爭的企業形成了三個層級明顯的梯隊。第一梯隊為外資大廠及其在

中國電線電纜行業競爭格局及市場供求狀況

【概要描述】截至目前,部分線纜上市企業已發布2017全年業績預告,也有不少機構作出預測。據已有公開信息統計,約有2/3上市纜企利潤預增,另1/3則不甚樂觀。其中,不乏有預計同比大漲,甚至翻兩三番的;也有扭虧為盈的;還有增收不增利,甚至有個別續虧的,可謂幾家歡喜幾家愁。一、行業競爭格局和市場化程度(1)從市場競爭來看,在我國電線電纜行業競爭格局中,參與競爭的企業形成了三個層級明顯的梯隊。第一梯隊為外資大廠及其在

  • 分類:行業動態
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  • 發布時間:2018-01-19
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 截至目前,部分線纜上市企業已發布2017全年業績預告,也有不少機構作出預測。據已有公開信息統計,約有2/3上市纜企利潤預增,另1/3則不甚樂觀。其中,不乏有預計同比大漲,甚至翻兩三番的;也有扭虧為盈的;還有增收不增利,甚至有個別續虧的,可謂幾家歡喜幾家愁。

一、行業競爭格局和市場化程度

(1)從市場競爭來看,在我國電線電纜行業競爭格局中,參與競爭的企業形成了三個層級明顯的梯隊。第一梯隊為外資大廠及其在國內的合資企業,它們擁有先進的生產技術和設備,研發實力雄厚,長期占據高端產品市場;第二梯隊為具有國家電網招標資質和供貨記錄的企業以及部分特種電纜優勢企業,它們是內資企業中的龍頭企業,通過自主研發、設備引進等方式迅速提高技術實力,成為電力系統最主要的供應商。第一、第二梯隊以外的企業被劃分到第三梯隊,這類企業數量眾多,主要集中在民用產品、中低壓產品領域,以價格競爭為主要競爭方式。

我國電線電纜生產企業梯隊劃分情況

 

    (2)從產品結構看,低壓產品產能過剩、競爭激烈,中壓產品競爭激烈程度中等,高壓和超高壓產品寡頭壟斷。低壓電線電纜技術含量較低,設備工藝簡單,大量資本進入低壓電線電纜領域并形成了巨大的生產能力,已超過市場需求。在產能過剩和國內市場競爭日益激烈的情況下,低端電纜產品市場已經呈現充分競爭格局,利潤率較低。高壓、超高壓產品技術含量高,生產工藝復雜,存在較高的進入壁壘,目前市場主要由少量外資廠商、合資廠商和內資龍頭企業所壟斷。中壓產品的進入壁壘、競爭激烈程度和利潤率介于低壓與高壓產品之間,處于中等水平。

(3)從區域分布看,企業集中在沿海及經濟發達地區,中西部地區比重較小。華東地區電線電纜企業最為集中,數量超過全行業企業總數的一半以上。經濟發達及沿海省份電線電纜企業較多,廣東、浙江、江蘇三省總數量超過了全國總數的50%,浙江、江蘇、廣東、上海和山東五個地區電線電纜工業生產總值約占行業總產值的70%。

二、行業內的主要企業情況

國內電線電纜制造業上市公司眾多,主要情況如下:

    

 

    三、市場供求狀況及變動分析

(1)整體供需形勢分析

電線電纜制造業具有料重工輕的特點,由于原材料銅和鋁的單價較高且價格波動較快,庫存量過高一方面對企業資金占用較大,另一方面產品銷售價格也會隨著原材料價格的波動而受到較大影響,存在存貨大幅跌價的風險。因此,行業內的電線電纜制造企業大多采用按訂單生產的模式,從而使得整個行業不會出現嚴重的供過于求現象。

在進出口貿易方面,2016年我國電線電纜進出口貿易總額達到244.06億美元,較2015年同比下降3.74%。其中進口金額為47.90億美元,占當年電線電纜進出口貿易總額的19.63%;出口金額為196.16億美元,占當年電線電纜進出口貿易總額的80.37%。

(2)市場需求分析

①城市化、工業化對市場需求整體影響

城鎮化和工業化是促進電線電纜行業快速增長的長期驅動因素,我國在前幾年經歷了城市基礎設施建設和國民經濟高速發展期,電線電纜行業也相應發展迅速。目前我國城鎮化率和工業化率與西方發達國家相比還有很大差距,預計未來三十年內,城鎮化和工業化進程會不斷深入推進,這將為電線電纜行業帶來長久的剛性需求,保證行業的持續發展與增長。

1978年,我國城鎮化率僅為17.92%,截至2016年末,我國常住人口城鎮化率達到57.35%。然而,我國的城市化水平與高收入國家78%的城市化水平相比提高的空間巨大。假如未來20年中國GDP的年平均增長率為6%,到2030年我國人均GDP將達到13,000美元。如果能夠順應市場經濟的發展趨勢,逐步消除阻礙城市化發展的制度因素和其他障礙,到2030年,我國城市化率應該能夠達到65%的水平。隨著城市化水平的穩步提高,城市建設對輸、配電電線電纜以及軌道交通用線纜的需求將持續增長。

②電力電纜和架空導線行業市場需求

電力電纜與架空導線的主要區別在于導體是否外包絕緣材料以及由此導致敷設方式的不同:電力電纜有外包絕緣材料,通常采用地埋敷設方式;架空導線一般無外包絕緣材料,通常采用架空敷設方式。電力電纜與架空導線的主要功能基本相同,即作為電力系統中傳輸和分配大容量電能的載體,電力系統是電力電纜和架空導線的第一大應用領域。

“十二五”期間,隨著國家對電網建設、電源建設的大力投資,給電力電纜和架空導線制造行業帶來較大的市場機遇。國家電網大力加強電網建設,使電網發展速度與電力需求和裝機規模相匹配,基本滿足了經濟、社會發展的要求。2009年5月,國家電網便提出了“堅強智能電網”的發展規劃,規劃提出“堅強智能電網”的建設將分三個階段推進,共計投資4.25萬億元,其中“十二五”為第二階段,預計投資2萬億元,到2020年最終建成統一的“堅強智能電網”。作為電網建設中最重要的配套產業,電力電纜和架空導線的市場發展將隨著“十二五”、“十三五”智能電網規劃、輸變電設備的升級換代、特高壓輸電線路的建設等的推進,迎來新一輪快速發展時期。

③電氣化鐵路及軌道交通建設需求

鐵路作為國家重要基礎設施,在我國交通運輸體系中具有重要的戰略地位。中國國家鐵路局在《鐵路“十三五”發展規劃(征求意見稿)》中稱,2016-2020年,鐵路固定資產投資規?;驅⑦_到3.5萬億-3.8萬億元,其中基本建設投資約3萬億元,建設新線3萬千米。至2020年,全國鐵路營業里程達到15萬千米,其中高速鐵路3萬千米。

到2015年底,全國鐵路營業里程超過12萬千米,居世界第二位,其中高速鐵路1.9萬千米,約占世界高速鐵路總里程的60%以上。2016年全國新建鐵路投產里程3,281公里,其中高速鐵路1,903公里。同時,中國正在籌建“泛亞鐵路網”總長約1.5萬千米。鐵路投資的加大勢必增強對軌道交通車輛用電纜、鐵路信號電纜的需求。

④核電站電纜市場需求

我國計劃到2020年核電投產裝機容量將達4,000萬千瓦,要達到這一目標,國家今后每年需新開工建設個百萬千瓦級核電機組,總投資4,000多億元。以壓水堆為主的熱堆核電站是我國近中期核電的主導堆型,按照現有的核電站堆型估算,每100萬千瓦核電站需要大約1.2-1.5億元的電線電纜,據此估算,到2020年完成規劃的核電裝機容量約需30億元電線電纜。

由于我國的目標為核電站電纜國產化率爭取達到95%以上,其中,1E級系列電力電纜、電氣裝備用電纜產品開發成功和被核電站廣泛使用,為我國核電事業快速發展奠定了堅實基礎。

⑤石油化工市場需求

石油化工建設項目開工率一直穩中有升,除了大量的通用電纜外,石油工業用的專用電纜也將有很大市場。目前全球石油、天然氣能源日益緊張,陸地開采大規模轉向海洋領域,使得陸地控制中心與海上石油平臺、平臺與平臺之間進行電力、通訊的傳輸及技術數據的反饋、控制要求日益增大,同時近海風力發電也正日趨興起,導致光纖綜合海底電纜、石油平臺用電纜等海洋系列電纜產品的需求量在不斷增長。

⑥新能源電纜需求

隨著全球性的能源短缺、油價攀升、環境污染和氣候變暖問題日益突出,積極推進能源革命,大力發展可再生能源,已成為世界各國尋找可持續發展途徑和培育新經濟增長點的重大戰略選擇。目前已有100多個國家制定了與可再生能源發展相關的目標或政策,許多國家發布了到2020年可再生能源電力比重達到15%至25%的目標。

我國政府制定了規模宏大的可再生能源發展目標:風電到2020年的發展目標為200吉瓦,為支持此目標,我國規劃了八大千萬千瓦級風電場的建設;太陽能光伏發電到2020年將超過30吉瓦,其中青海省規劃了超過300兆瓦的太陽能光伏電站,柴達木盆地的光伏電站建設規模將超過10吉瓦;2012年6月,國務院還出臺了新能源汽車產業發展規劃,提出到2020年,純電動汽車和插電式混合動力汽車生產能力達200萬輛,累計產銷量超過500萬輛,燃料電池汽車、車用氫能源產業與國際同步發展。風力發電電纜、太陽能光伏發電電纜、新能源汽車用電纜制造與應用技術是行業發展必然趨勢。

四、行業利潤水平的變動趨勢及變動原因

(1)我國電線電纜行業利潤變動趨勢

2014年,中國電線、電纜、光纜及電工器材制造行業銷售收入高達15,098.40億元,同比增長4.72%。2015年1-10月,中國電線、電纜、光纜及電工器材制造行業銷售收入為12,524.41億元,同比增長2.44%。

數據顯示,2010年以來,中國電線、電纜、光纜及電工器材制造行業收入整體呈現不斷上漲的趨勢,且2014年電線、電纜、光纜及電工器材制造行業銷售收入總額為近年來最高。從2010-2014年,中國電線、電纜、光纜及電工器材制造行業銷售收入總額增長率平均為15%,總體情況如下圖所示:

2014年,中國電線、電纜、光纜及電工器材制造行業利潤總額高達801.87億元,利潤總額系近年來最高,但較上年增長率僅為4.5%,為近幾年最低。

2015年1-10月,中國電線、電纜、光纜及電工器材制造行業利潤總額為608.68億元,較上年同期增長6.85%。

2010-2014年中國電線、電纜、光纜及電工器材制造行業利潤總額雖在不斷上漲,但其增長率在不斷下降,行業利潤增速放緩,如下圖所示:

2014年,中國電線、電纜、光纜及電工器材制造行業毛利率較去年同期小幅度下降了0.38%,從2010年至2012年其毛利率呈不斷上升趨勢,2012年開始,又出現小幅下降,2014年其毛利率為13.41%。其毛利率一直穩定在12%-15%之間。

(2)影響利潤水平變動的原因

電線電纜行業中,影響利潤水平變動主要是由于:①在宏觀經濟下滑,國家經濟結構不斷調整的背景下,對于普通線纜市場,其市場需求增加速度跟不上行業近些年產能增加速度,造成行業產能過剩更加嚴重;②截至十二五末,我國已經擁有大小電線電纜企業4,000多家,90%以上是民營中小企業,且其中部分企業根本不具備質量控制和檢測能力,加上集中于低端產品,產能嚴重過剩,企業為了獲得短期利益,紛紛以低價換市場,這是造成行業經營困難的直接原因;③在經濟結構調整的情況下,電線電纜企業對市場的調整速度跟不上市場需求的調整速度;④電線電纜行業的特種電纜企業仍然能獲得較高的利潤,此類企業分享了整個行業的大部分利潤。⑤雖然普通電線電纜企業的利潤下降,電線電纜行業平均銷售利潤率不到5%,有不少廠家甚至不到3%,但仍有不少高端特種電纜企業獲得高利潤,拉高著整個行業的利潤水平。

五、影響行業發展的因素

(一)影響行業發展的有利因素

電線電纜行業作為國民經濟的“動脈”和“神經”,要求其在經濟建設過程中必須配套發展甚至超前發展,這就決定其發展速度至少同步于國民經濟的發展速度或是更快。電線電纜產品應用廣泛,電線電纜行業的發展與國民經濟各行業尤其是基礎產業發展密切相關,我國電力、交通、能源、信息通信、建筑、汽車等產業的發展為其提供了廣闊的市場空間。

(1)國家政策的扶持

電力工業是現代工業的命脈,國民經濟的發展、人民生活的改善與電力工業的發展息息相關。而被稱為國民經濟的“動脈”和“神經”的電線電纜行業的優化發展,是實現國民經濟可持續發展的重要保障手段。近年來,國家鼓勵優先使用國內自主品牌電線電纜產品,支持電線電纜企業通過發展高端產品來改善產品結構,通過收購兼并等手段來完善產業結構,以區域龍頭企業推動區域集聚和產業升級換代。同時,國家對電線電纜產品實行許可證管理,對新企業進入行業進行控制,有利于促進行業的整合及對原有企業的保護。

另外,國家出臺了一系列與電線電纜行業有關的政策,推動電線電纜行業整合、掌握重點技術、提高行業集中度,這一系列政策的推出有利于我國電線電纜行業技術水平和競爭實力的提升。

(2)電力工業投資不斷加大

電力工業作為國民經濟的基礎工業,其發展對經濟增長有很強的推動作用,而經濟的增長也會帶動電力需求的增長。近年來,我國社會用電需求不斷增長,2016年我國全社會用電量為59,198億千瓦時,相對于2015年的55,500億千瓦時,年均復合增長率達到6.66%。

為了滿足日益增長的電力消費需求,緩解電力供需的矛盾,一直以來,我國都十分重視對電力工業的投資。

2016年我國主要電力企業電力工程建設完成投資8,855億元,同比增長1.85%。其中,電源工程建設完成投資3,429億元,電網工程建設完成投資5,426億元?!笆濉币詠?,電網工程建設完成投資年年有不同程度的提升。其中,2011年完成3,682億元,同比增6.77%;2012年完成3,693億元,同比增0.2%;2013年完成3,894億元,同比增5.44%;2014年突破4,000億元大關,達4,118億元,同比增6.8%;2015年完成4,603億元,增速首次達到兩位數。

2015年8月,國家能源局印發《關于印發配電網建設改造行動計劃(2015-2020年)》,明確2015-2020年,國家計劃配電網建設改造投資不低于2萬億元,其中2015年投資不低于3000億元,“十三五”期間累計投資不低于1.7萬億元。

雖然近年來我國電力投資不斷增加,但是,我國的電力建設相對于發達國家仍有較大的發展空間。按照2013年年末我國總人口136,072萬人計算,我國人均用電量為3,911千瓦時,人均裝機容量為0.9167千瓦,與美國、日本等發達國家人均用電量13,000、8,000千瓦時相比,人均裝機1.2-3.8千瓦等指標存在一定差距。未來我國將繼續加大對電力的投資,“十三五”期間我國電力工業投資將達到71,000億元,比“十二五”增長16.40%。

(3)新能源、環保電纜快速發展

在資源緊缺、環保問題日益突出的大背景下,新能源、環境保護作為調整經濟結構、轉變發展方式的重要著力點,已經上升到了國家戰略層面。為加強環境保護,北京、上海等重點城市已明確規定大中型建筑或公共場所禁止使用PVC等非環保電線電纜。未來,我國建筑、交通運輸、通訊部門和所有大中型城市的供電部門,將會逐步禁止使用非環保型電線電纜,安全、環保型電線電纜未來發展空間巨大。

(4)行業競爭開始良性發展

2011年11月1日,國家質量監督總局、工信部、機械工業聯合會、國家電網等單位在安徽省無為縣召開中國電線電纜產品質量提升工作會議,并發布《關于促進電線電纜產品質量提升的指導意見》,提出加大規范市場行為的力度,促進公平競爭,制止低價銷售,規范行業秩序。國家加強對電線電纜產品質量的監管和整頓,促使一大批規模小、缺乏核心競爭力的電線電纜企業退出市場,行業競爭開始朝著品牌化、質量化、服務化方向發展。同時,差異化發展產生一批具有競爭力的線纜企業,這些企業擁有品牌核心競爭力,并實現了良好的經濟效益,對電線電纜行業產生了深遠影響,從而帶動整個行業的競爭開始由產品技術含量較低,惡性價格競爭轉向質量、服務、品牌競爭,促進了行業的良性發展。

(二)、影響行業發展的不利因素

(1)原材料價格波動

銅、鋁是電線電纜行業最重要的原材料之一,其價格的波動幅度將影響線纜企業的利潤情況,極端情況下甚至導致企業出現生存危機。2005年以來,隨著我國經濟的快速發展,電線電纜行業實現利潤總額保持穩定增長,2005年至2014年復合增長率達到21.05%。但是隨著行業內部競爭加劇,中低端產品的價格競爭逐步擴散至高端產品,近年來行業總體毛利率水平保持在較低的水平。2011年以來,隨著國內經濟逐步復蘇和原材料價格下降,電線電纜行業毛利率水平開始逐步恢復。

(2)流動資金緊張

作為典型的“料重工輕”的行業,電線電纜生產企業對流動資金有較大的需求,特別當銅、鋁等主要原料價格快速上漲,很多國內電線電纜生產企業出現資金周轉緊張而流動資金需求量卻更大的局面。一旦發生流動資金短缺或資金運轉效率低下,將對企業的經營產生較大不利影響。

(3)產業集中度低,行業發展不均衡

國內的線纜企業數量眾多,自主創新能力不足,致使產品結構性矛盾突出,導致了我國電線電纜市場總體遠遠供大于求而結構性供不應求的局面:在中低壓產品市場,我國線纜企業的生產能力過剩,競爭激烈。

(4)政策調整對供求平衡的影響

國家產業政策的制定及調整都會對相關行業發展產生重大影響。目前,與線纜行業相關的產業政策主要有電網建設相關規劃、鐵路網建設相關規劃、汽車和先進裝備制造及新能源等戰略性新興產業規劃、節能減排類規劃,這些產業的發展將直接影響到電線電纜的市場規模。由于政策的制定與實施往往會根據國民經濟及行業實際的發展情況進行相應調整,這種調整將使得市場的預期供求發生變化,從而在一定程度上影響線纜行業的發展。

六、行業與上、下游行業之間的關聯性及其影響

電線電纜行業是配套行業,在國民經濟的整個產業鏈中位于中游。

1、與上游行業的關聯性

電線電纜行業的上游為原材料、設備供應商,主要的原材料銅、鋁、絕緣塑料、橡膠以及其他輔料。電線電纜行業是典型的“料重工輕”行業,銅和鋁是最重要的基礎材料,占到電線電纜成本的80%~90%左右。銅和鋁屬于大宗商品,供應充足,但價格波動較大。由于上游原材料價格波動較大,資金實力較強的企業可以通過對銅、鋁進行套期保值操作規避原材料價格波動的風險。

2、與下游行業的關聯性

電線電纜行業的下游行業為電力、通信、鐵路、石化、采礦、船舶等重要的國民經濟領域。電線電纜行業作為國民經濟中不可缺少的配套產業,受這些下游行業的發展影響較大。未來,我國將在這些行業進行大規模投資,為電線電纜行業帶來了巨大的市場空間。

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